自2007年四季度以来，国家实施从紧的货币政策，抑制经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。今年又五次调高存款准备金率至16.5%，创近20年新高。国家实施从紧的货币政策和对“两高一剩”行业限制发展的政策导向，加之人民币的外升内贬，企业特别是中小企业的发展面临严峻考验，中小企业信贷管理工作也面临着复杂多变、把握难定的格局。最近，我们选择靖江市30多家具有一定代表性的中小企业，就其运行质态以及融资情况进行了专题调查，并对银行信贷工作的影响以及风险防范的对策进行了探讨分析。
一、从紧的货币政策对中小企业发展的影响
中小企业一般自有资金薄弱，生产设备、技术相对落后，经营规模较小，处于产业链的下游，抵御市场风险和政策风险的能力较弱。从本次调查的30多家中小企业情况来看，从紧的货币政策对广大中小企业的影响已经显现，甚至部分企业生存和发展出现困难。
1、从紧的货币政策导致中小企业发展步伐放缓，加剧了市场风险。一是扩张型企业由于融资难度加大，放缓甚至停止了企业规模的扩大。如某机泵公司，原从金融部门融资600万元扩大生产规模，从紧的货币政策使其考虑暂停扩建规模，防止流动资金不足影响正常的生产经营。二是上游大型企业大项目缺少银行资金支持而缓建或停建，导致为之配套的下游中小企业产品订单搁浅或暂缓交易。如某工业炉制造公司与福建某公司2亿元、南京某公司2000万元和常熟某公司4000万元等3家企业签订的合同，因项目的缓建或停建均被搁浅。三是因需求方资金问题导致业务合同的失效，中小企业生产经营风险加大。如某空调机械厂按合同已生产出150万元的产品，因需求方无钱提货，致使货物近两个月无法变现。某泵阀制造有限公司350万元合同对方通知暂缓交易。
2、从紧的货币政策导致中小企业应收账款占用周期增长，减少了流动资金。在货币紧缩情况下，部分大企业利用强势地位，将自身受到宏观调控的影响转嫁到处于生产企业链下游的中小企业，导致其应收账款回笼周期变长。企业为了维持生产和业务关系，在向金融部门申请贷款无法解决的情况下，转向民间高利融资。如某汽车配件制造公司，应收账款被上游企业拖压一个月，一季度新增了近300万元。某工程化工机械厂主要业务单位是广西某集团等大型企业，由于该集团去年起实行了“零库存”管理的购货模式，使该厂由1个月的验货占用期变为五个月，从而占用了流动资金。某物资公司为上海某股份有限公司供不锈钢废料，年交易额在3亿元左右，原结算方式在合同内货到付款90%，其余10%在货到之日起45天内付清。现在结算方式是必须在合同履行完毕后45天内才付款，因此流动资金由原来的3000万元左右增加到现在6000万元。
3、从紧的货币政策导致中小企业银行承兑汇票结算增多，增加了财务成本，降低了经营效益。受从紧货币政策的影响，企业间资金流动呈现出现汇结算减少，银行承兑汇票结算增多的现象，直接增加了企业财务成本，中小企业现金流量减少，抑制了利润的增长。从我市调查的情况来看，目前电缆料行业大多微利，有部分中小企业为维持客户，保持客户不流失，甚至亏损也在艰难生产。如从事电线电缆料制品业的某制塑厂，主要生产原材料价格上涨21%，而行业内销价每吨仅上涨9%，且对方限定给付货款70%为银行承兑汇票，不但产销利润锐减，每年还因贴现增加财务费用30万元。
4、原材料价格及工资的不断上涨，导致中小企业生产成本加大，缩小了利润空间。今年以来工业类原材料、能源等价格上涨迅猛，特别是黑色金属、石油、化工等原材料价格增势较强，企业生产成本进一步加大，利润空间减小。中小企业往往生产合同在先，原材料涨价在后，或者是产品涨价的幅度小于原材料上涨的幅度，导致利润下降甚至出现亏损。特别是对于加工型企业，由于处于生产企业链的末端，原材料上涨对企业的影响尤为明显。如某锻造厂，主要原材料是钢材，今年钢材从年初的每吨5500多元上涨到每吨6500多元，但销售价格上涨很少，企业利润率由原来的20%下降至7%左右。某机械制造有限公司，主要从事冶金、铸造、泵阀的生产，原料生铁价格今年每吨上涨500多元，而合同签订在先，从而造成该企业利润的降低。某石化工程公司，其主要原材料钢板（容器板）由每吨5600元涨至7200元，普通板由每吨4100元涨至5800-6000元，涨幅达30%-40%，而产品销售价格仅上调5%-6%，企业经营的利润空间下降10%-15%。
5、人民币升值及退税政策的调整，导致以美元结汇的出口型中小企业经营利润锐减，发展前景堪忧。在人民币对外升值压力下，部分出口型企业遭受重创，特别是用美元结汇的企业发展陷入窘境。如某企业拥有自营进出口权，2007年销售8000万元，由于原材料合成纸和化工原料平均上涨了近20%，而产品销售价格仅上涨5%，国内销售基本无利润；出口部分原来利润可达20%，由于人民币升值，加之出口退税由13%下降到11%，出口利润下降至10%左右。
二、从紧的货币政策对银行业务经营的影响
从紧的货币政策对中小企业发展的影响已经逐步显现，从目前银行信贷资产质量和盈利状况来看，由于政策传导效应的时滞性，影响虽然不是十分明显，但已初见端倪。
1、从紧的货币政策导致银行存款规模上升趋缓，企业单位存款来源减少。今年由于股票、基金市场行情低迷，股民投资热情不高，银行的居民储蓄存款较往年均有一定幅度增长。但由于宏观调控政策影响，银行企事业单位存款波动较大。一是财政性存款下降明显，政府以财政资金归还各金融机构的贷款，而周转贷款审批流程加长，一时难以到位。如我市会计核算中心和预算外资金比去年同期下降2.2亿元。二是银行业信贷投放规模受控压缩，信贷资金流入量锐减，加之部分企业受上游企业资金的影响，应收账款周期变长，且目前银行承兑汇票增多，企业可用流动资金普遍趋紧，富余资金相对减少。三是是受物价上涨因素影响，绝大多数企业生产原材料、能源、工资生产性成本全面上涨，企业为锁定成本，维持生产，均大批购买原材料，账面留存较少。四是部分企业为适应宏观调控形势，加大了新产品和新项目的投入，增加产品的科技含量，动用了原先的积累资金，导致对公存款下降。五是金融机构的信贷总量受控，准入门槛相对提高，企业难以及时获得贷款，导致了民间融资市场的活跃，分流了银行的存款。
2、从紧的货币政策引导产业结构调整，势必造成银行部分贷款形成不良。一方面，人民银行对贷款投放实行按月窗口指导，贷款投放规模和进度受到严格约束，企业从银行获取流动资金贷款的可能性降低，部分企业短期应收账款增加，资金流动速度降低，部分到期贷款一时难以归还，贷款短期内逾期或形成可疑、损失的可能性增加。另一方面，部分银行为了调整贷款结构，收回了部分企业贷款，但企业为了正常运行，看不清自己是调控的对象，通过各种渠道再融资，甚至不计成本转向民间高利，加大了未退出和新投放金融机构的贷款风险。
3、从紧的货币政策导致银行资金运用率、盈利水平下降，势必会影响到经营效益的实现。从我联社3月份数据看，各项贷款净上升3亿元，占存款净上升额的60％，资金运用比例未达到上限标准。从紧的货币政策及人民银行的窗口指导政策限制，资金使用效率将会进一步降低, 存款成本得不到有效消化，资产收益率明显下降。同时，随着准备金率不断上调和窗口指导政策的力度加大，转存人民银行的准备金不断增加，由于准备金利率和银行实际资金成本相差3%以上，政策不匹配，减少了商业金融应得收益，放大商业金融尤其是中小银行业的经营风险。
4、从紧的货币政策导致银行之间竞争加剧，百元利息收益率下降。由于信贷资源在我市行业和企业间分布不均匀，在当前宏观调控政策下，各家银行都将会转向国家宏观政策导向的支持类、发展类的优质中小企业。优势产业和重点客户成为大家争先趋之的对象，势必会形成银行之间争市场、争客户的不良局面。利率矛盾进一步凸显，导致银行与企业的议价能力下降，贷款收益率降低，影响银行的盈利水平，不利于培育稳定的客户群体，容易引发金融行业之间的不正当竞争。
三、从紧货币政策下银行信贷管理对策和措施
在当前从紧的货币政策下，中小企业信贷管理工作应冷静观察，积极应对，未雨绸缪，及早谋划，采取针对性地措施，切实有效地防化可能出现信贷资产风险。
1、加强宏观经济和行业政策的研究，密切关注产业政策走势。当前银行要密切关注国家在宏观调控中经济转型、产业整合的政策走向，及时调整信贷结构，防范信贷风险。一是要及时掌握和准确解读国家经济金融调整政策，关注国家产业政策的变化，加强行业及其信贷投放的跟踪分析，强化对行业贷款授信的总量控制。二是有效运用分析工具，加强信贷资产风险的监测。为确保银行有足够的前瞻性，要将“压力测试”引入风险管理，尤其要将政策环境变化纳入测试范围，未雨绸缪，制定应对危机的策略和措施。三是要高度重视对产能过剩行业已授信客户授后管理，及时跟踪了解政策、市场和企业经营的变化，有效识别和衡量企业的信用风险、市场风险、经营风险，研究制定积极的防范化解方案，尽早采取相关措施，规避过剩产能调整粗放型生产、加工带来的风险隐患。
2、按照区别对待、有保有压的信贷方针，实施分类管理。宏观调控政策在下半年和今后1-2年内对中小企业的影响将会更加明显。银行要按照区别对待、有保有压的原则，积极调整信贷结构，准确把握贷款方向，严格贷款投放，对于科技含量低，能源消耗大，对环境造成污染的“两高一剩”行业一定要严格控制，做到有进有退，有保有压，把握好风险分散原则，防止盲目追捧大企业，降低贷款行业集中度和企业集中度。要抓紧对企业实施分类管理，做到发展“重点类”企业，维持“支持类”企业，退出“淘汰类”企业。在信贷管理中，既要关注企业的资产负债，又要关注销售及经营状况。对发展类的“重点类”企业要集中有限的信贷资源和创新金融服务方式，确保企业生产出附加值、利润较高产品，形成企业价值链上行之势；对“支持类”企业要根据产品、市场、效益情况，适时采取灵活措施，在“三类”中准确定位；对 “淘汰类”企业，要先行通过优化担保方案控制风险，帮助企业利用生产条件进行产品结构调整，在无法适应市场的情况下实施退出措施。
3、利用宏观调控时机，拓展目标客户群体。目前股份制商业银行面临着有资金、有项目、缺计划的局面，作为中小金融机构，要抓住这次机遇，利用自身灵活的体制优势，加大对目标客户的拓展力度，对现有发展优质的企业，通过为其提供信贷服务，建立发展平台，提高优质客户占比，有效调整信贷结构。同时，加大对“三农”的信贷资金投入，按照农业生产的季节特点，根据农时需求合理确定贷款节奏，重点向“三农”倾斜。要积极创新服务方式，积极发展票据、贴现等中间业务，建立稳定的VIP客户群，为后一轮发展打好稳定的客户基础。 4、强化贷后管理工作，确保银企信息对称。在目前变量因素增大的情况下，中小银行要加强对企业的管理、监督，及时把握企业的真实情况，全面了解客户的实际生产经营、资金需求、现金流动等，建立客户档案，确保企业真实情况与银行管理信息对称，实现动态监控，实时防范信贷风险。在信贷管理中，严格执行“三查”制度，尤其是贷时发放拨付对象的审查和贷后的跟踪检查，坚持“银货两讫”的古训和“了解你的客户”、“了解你客户的业务”等国际良好做法，严格防止违规关联交易，严格管理集团客户风险。
5、加大信贷基础管理建设，形成风险管理的长效机制。在当前宏观调控、流动性资金减少和直接融资逐步加大的情况下，中小银行要加大组织资金的力度，做大做强负债业务，防止出现流动性风险。要瞄准巴塞尔新资本协议对信贷管理政策的要求，加强自身基础建设，把宏观调控与深化银行改革、改善内控和风险管理，加强结构调整和提高业务创新能力以及加强信贷文化建设结合起来，从根本上形成风险管理的长效机制。
（靖江市农村信用合作联社 ）
